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            私募基金募集管理辦法草案10大要點全解讀
            來源:Alpha 時間:2016-04-08 15:12:56

                   4月6日,中國證券投資基金業協會會長洪磊在出席中國資產管理市場2015報告時透露,《私募投資基金募集行為管理辦法》已經制定完成,有望在本月正式推出。這意味著,中國私募基金草莽英雄的年代正式落幕,牌照管理成為行業規則。

                  根據私募投資基金募集行為管理辦法(試行)(征求意見稿),總結一下未來將發生的變化!
            1.只有兩種機構能私募集資 
                  在中國基金業協會辦理私募基金管理人登記的機構,在中國證監會注冊取得基金銷售業務資格且成為中國基金業協會會員的機構(以下簡稱基金銷售機構)可以從事私募基金的募集活動,其他任何機構和個人不得從事私募基金的募集活動。
            2.信息披露沒有例外 
                  私募基金管理人委托基金銷售機構募集私募基金的,應當按照法律法規的規定履行報告與信息披露義務,無論合同是否規定都不可以免責;私募基金管理人不得因委托募集免除其依法應當承擔的責任。
            3.拆分轉讓為目的購買私募為非法 
                  任何機構和個人不得為規避合格投資者標準募集以私募基金份額或其收益權為投資標的的產品,或者將私募基金份額或其收益權進行拆分轉讓,變相突破合格投資者標準。募集機構應對投資者盡到合理的注意義務,包括但不限于:(一)確保投資者以書面方式承諾其為自己購買私募基金;(二)在基金合同中約定轉讓的條件。
                  任何機構和個人不得以非法拆分轉讓為目的購買私募基金。
            4.投資者資料保存10年 
                  募集機構應當妥善保存投資者適當性管理以及其他與私募基金募集業務相關的資料,保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。
            5.必須設立募集專用賬戶 
                  私募基金管理人應當與監督機構聯名開立私募基金募集結算資金專用賬戶,統一歸集私募基金募集結算資金。本辦法所述私募基金募集結算資金是指由私募基金管理人歸集的,在合格投資者資金賬戶與私募基金財產賬戶或托管賬戶之間劃轉的往來資金。募集結算資金從合格投資者資金賬戶劃出,到達私募基金財產賬戶或托管賬戶之前,屬于合格投資者合法財產。
            6.必須確認合格投資者 
                 【特定對象調查程序】募集機構應當在向投資者推介私募基金之前采取問卷調查等方式履行特定對象調查程序,對投資者風險識別能力和風險承擔能力進行評估,投資者簽字承諾其符合合格投資者標準。
                  投資者的評估結果有效期最長不得超過3年,逾期需重新進行投資者風險評估。投資者風險承擔能力發生重大變化時,可主動申請對自身風險承擔能力進行重新評估。
                 【調查問卷內容】募集機構設計投資者風險調查問卷時應建立科學有效的評估方法,確保問卷結果與投資者的風險識別能力和風險承擔能力相匹配。調查問卷主要內容應包括但不限于以下方面:
                (一)投資者基本信息,其中個人投資者基本信息包括身份信息、年齡、學歷、職業、聯系方式等信息;機構投資者基本信息包括工商登記中的必備信息、聯系方式等信息;
                (二)財務狀況,其中個人投資者財務狀況包括金融資產狀況、最近三年個人年均收入、收入中可用于金融投資的比例等信息;機構投資者財務狀況包括凈資產狀況等信息;
                (三)投資知識,包括金融法律法規、投資市場和產品情況、對私募基金風險的了解程度、參加專業培訓情況等信息;
                (四)投資經驗,包括投資期限、實際投資產品類型、投資金融產品的數量、參與投資的金融市場情況等;
                (五)風險偏好,包括投資目的、風險厭惡程度、計劃投資期限、投資出現波動時的焦慮狀態等。
            7.明確禁止的推介行為 
                 募集機構及其從業人員推介私募基金時,禁止以下行為:
                (一)公開推介或者變相公開推介;
                (二)推介材料虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;
                (三)以任何方式承諾投資者資金不受損失,或者以任何方式承諾投資者最低收益,包括宣傳預期收益、預計收益、預測投資業績等;
                (四)夸大或者片面推介基金,違規使用安全、保證、承諾、保險、避險、有保障、高收益、無風險等可能使投資人認為沒有風險的表述;
                (五)登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字;
                (六)惡意貶低同行;
                (七)允許非本機構雇傭的人員進行推介;
                (八)推介非本機構募集的私募基金;
                (九)法律、行政法規、中國證監會的有關規定和中國基金業協會自律規則禁止的其他行為。
            8.明確禁止的推介載體 
                  募集機構不得通過下列媒介渠道推介私募基金:
                (一)公開出版資料;
                (二)面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真;
                (三)未經邀約面向公眾的講座、報告會、分析會;
                (四)海報、戶外廣告;
                (五)電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體;
                (六)公共網站鏈接廣告、博客等;
                (七)未設置特定對象調查程序的募集機構官方網站、微信朋友圈等互聯網媒介;
                (八)未經特定對象調查程序的電話、短信和電子郵件等通訊媒介;
                (九)法律、行政法規、中國證監會的有關規定和中國基金業協會自律規則禁止的其他行為。
            9.必須簽訂風險揭示書 
                 在投資者簽署基金合同之前,募集機構應當向投資者說明有關法律法規,須重點揭示私募基金風險,并與投資者一同簽署風險揭示書。風險揭示書的內容包括但不限于:
                (一)私募基金的特殊風險,包括基金合同與中國基金業協會合同指引不一致的風險、基金未托管風險、基金委托募集的風險、未在中國基金業協會備案的風險、聘請投資顧問的風險等;
                (二)私募基金投資運作中面臨的一般風險,包括資金損失風險、流動性風險、募集失敗風險等;
                (三)投資者對基金合同中投資者權益相關重要條款的逐項確認,包括當事人權利義務、費用及稅收、糾紛解決方式等。
            10.投資冷靜期和回訪確認 
                 【投資冷靜期】在完成合格投資者確認程序后,募集機構應給予投資者不少于一天的投資冷靜期,投資者在冷靜期滿后方可簽署私募基金合同。
                 【回訪確認】私募基金管理人應當在投資者簽署基金合同后,指令本機構的非基金推介業務人員以錄音電話、電郵等適當方式進行回訪,回訪過程不得出現誘導性陳述,須客觀確認合格投資者的身份及投資決定。未經回訪確認,私募基金管理人不得簽署基金合同。
                  基金合同可以約定,經回訪確認程序的合同方可生效。

                  管理辦法草案明確規定募集機構、基金業務外包服務機構及其從業人員涉嫌違反法律、行政法規、中國證監會有關規定的,移送中國證監會或司法機關處理。
            中基協數據顯示,截至2016年2月底,已登記的私募基金管理人達到25979家,其中,有管理規模的有8414家,僅占登記總數的32.4%。空殼私募在市場中占據多數席位,行業亂象叢生,亟須監管。 尤其是私募產品募集資金的過程中,虛假推介、承諾最低收益、暗示剛性兌付等情況時有發生。種種制度的建立,顯然是為了防止投資者對私募基金的“沖動消費”。 這已經不是私募圈第一次迎來監管強化,自2月份以來,中基協已經相繼頒布私募基金內控、信息披露、登記備案的規范條例。洪磊表示,未來將陸續出臺更多規定,搭建起7個自律管理辦法和2個指引的行業準則框架。
                  至此,私募基金草莽英雄的年代正式結束,進入正規軍博弈的春秋戰國!

            文章來源:Alpha
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